如果股市不斷創新高，但普通人的生活仍然困難，你認為經濟算好嗎？

Nov 10

Written by Dennis Chiu

想像一下。

你每天打開新聞，

看到的都是好消息。

「股市再創歷史新高！」

「大型科技公司盈利持續增長！」

「投資者財富不斷增加！」

經濟分析師告訴你，

市場表現強勁，

企業前景樂觀，

投資者對未來充滿信心。

但當你走進超級市場，

卻發現食品價格仍然很高。

每個月收到房租或房貸帳單，

仍然覺得壓力很大。

醫療保險、汽車保險、電費和日常開支，

似乎沒有因為股市上升而變得更便宜。

於是你忍不住想問：

「如果經濟真的這麼好，為什麼我的生活沒有變得更好？」

這個問題，

可能正正反映了現代經濟一個值得思考的矛盾。

股市表現，與普通人的生活感受，未必永遠一致。

有人認為，

股市上升是一個重要的經濟訊號。

因為股票價格通常反映投資者對企業未來盈利的預期。

當企業發展良好，

可能有更多資金投入研發、擴大業務，

甚至創造新的工作機會。

而且，

股市上升也不只是富人的事情。

很多人的退休帳戶，

例如美國的401(k)和IRA，

也可能投資在股票市場。

當股市長期增長，

部分家庭的退休儲蓄也可能因此受益。

從這個角度看，

股市上升，確實可以是經濟發展的一個正面訊號。

但另一邊，

問題同樣非常現實。

不是每個人都擁有股票。

有些家庭有大量投資資產，

股市每上升10%，

他們的財富可能增加不少。

但另一些家庭，

每個月的收入幾乎全部用來支付生活開支，

根本沒有多少錢可以投資。

對他們來說，

即使股市每天創新高，

生活也未必有明顯改善。

甚至可能出現一個情況：

擁有資產的人越來越富有，沒有資產的人卻仍然難以累積財富。

這時候，

股市上升究竟代表整體經濟變好，

還是只代表部分人的財富增加？

而且，

股票市場的表現，

也不一定等於所有企業的經營情況。

有時候，

主要股市指數的上升，

可能集中在少數大型科技公司。

這些企業的盈利和市值增加，

足以推動整個指數上升。

但其他行業，

例如餐飲、零售、小型企業，

可能仍然面對成本上升、消費減弱或經營困難。

當少數大型企業表現出色，是否就代表整個國家的經濟都很好？

還有一個問題，

可能比股市更加貼近普通人的生活。

那就是——

工資與物價。

假設你五年前每年賺6萬美元，

今天增加到7萬美元。

表面上看，

你的收入增加了。

但如果這幾年間，

住房、食品、保險和其他生活成本上升得更快，

你真正能夠自由使用的錢，

可能反而減少。

這時候，

即使政府公布經濟增長，

失業率處於相對低水平，

股市也持續上升，

你仍然可能覺得：

「我比以前賺得多，但生活反而更辛苦。」

這種感受，

並不一定代表經濟數據是錯的。

而是因為不同的經濟指標，

本來就在衡量不同的事情。

股市反映上市公司的市場估值和投資者預期，

經濟增長反映整體產出變化，

就業數據反映勞動市場情況，

而普通家庭真正關心的，

可能是收入扣除生活成本之後，

還剩下多少錢。

如果這些數字走向不同方向，我們究竟應該相信哪一個？

但事情還有另一個角度。

如果一個國家的股市長期低迷，

企業投資減少，

退休基金資產縮水，

也可能對經濟和家庭財富造成影響。

因此，

股市表現並不是完全不重要。

真正需要思考的，

可能不是要不要重視股市，

而是——

股市是否應該成為衡量經濟成功的主要標準？

假設一個國家，

股市每年持續上升，

大型企業盈利強勁，

但年輕人越來越難買房，

中產家庭難以儲蓄，

退休人士擔心生活費不足。

你會認為這個國家的經濟成功嗎？

反過來，

如果股市表現普通，

但工資增長穩定，

住房負擔改善，

醫療和教育更加容易負擔，

普通家庭每個月都能夠存下一筆錢，

這樣的經濟，是否反而更值得肯定？

所以真正困難的問題，

不是簡單一句：